- Réglementés avec des flux de trésorerie réguliers, des revenus élevés et peu exposés au PIB
- Exemples : les poteaux, les fils, les tuyaux.
« L’investisseur a besoin d’un revenu fiable, constant et, dans une certaine mesure, à l’abri de l’inflation. En tant que catégorie d’actifs, les infrastructures sont uniques en leur genre, car elles ont le potentiel de répondre à tous ces besoins. »
Charles Hamieh, gestionnaire de portefeuille
Ce fonds est géré par une équipe de placement en infrastructures formée de Nick Langley, de Shane Hurst, de Charles Hamieh et de Daniel Chu based en Australie.
PLACEMENTS EN INFRASTRUCTURES
Le potentiel Extra.Ordinaire des placements en infrastructures est arrivé
Pour la plupart, les infrastructures qui existent aujourd’hui sont remarquables. Elles simplifient nos vies et les rendent plus agréables, mais c’est à peine si nous les remarquons. Ces infrastructures que nous tenons pour acquises pourraient maintenant s’avérer intéressantes pour les investisseurs, car elles ont la capacité de procurer un revenu plus fiable et de stabiliser votre portefeuille en périodes d’inflation. Les infrastructures : une occasion de placement vraiment extraordinaire offerte par les choses ordinaires sur lesquelles nous comptons chaque jour.
Qu'est-ce qu'un actif d'infrastructure?
Un actif d'infrastructure est un bien physique qui procure un service essentiel à la société. Ce sont les services que nous utilisons et qui nous sont indispensables tous les jours. Par exemple, nous utilisons de l'essence, de l'eau et de l'électricité dans notre vie quotidienne et les infrastructures comme les aéroports, le chemin de fer ou les routes nous permettent de nous déplacer et de transporter des marchandises d'un point A au point B.
Plus précisément, nous voulons nous intéresser à 2 catégories d'actifs d'infrastructure qui peuvent dégager des revenus pour les investisseurs :
Les actifs réglementés
Les actifs que les utilisateurs paient
- Des actifs de croissance avec des revenus moindres, mais avec un effet de levier sur le PIB, et qui dépendent de la demande des consommateurs
- Exemples : les routes, le chemin de fer, les ports, les aéroports, etc.
Quel est l'intérêt d'investir dans les infrastructures?
Quel est l'intérêt d'investir dans les infrastructures?
Les infrastructures sont généralement considérées comme une catégorie d'actifs relativement peu risquée, avec un horizon de placement à plus long terme que d'autres placements non traditionnels.
Une volatilité moindre
Même lorsque l'économie est en repli, le consommateur continue d'utiliser de l'eau, de l'électricité et de l'essence, de se déplacer en voiture sur des routes à péage ou d'utiliser d'autres services d'infrastructure essentiels. Ce qui se traduit par une volatilité moindre par rapport aux catégories d'actifs comme les actions, ainsi que par des revenus plus résilients, quel que soit le cycle économique.
Des flux de trésorerie / dividendes réguliers
Les sociétés d'infrastructure versent des dividendes prévisibles, puisqu'elles sont généralement réglementées par le gouvernement, et se voient octroyées des contrats à long terme qui procurent des flux de trésorerie réguliers et une plus grande stabilité du capital. Pour un investisseur, cela lui donne une excellente transparence sur les revenus et dividendes.
Une protection contre l'inflation
La plupart des actifs d'infrastructure sont explicitement liés à l'inflation par la réglementation, les accords ou contrats de concession, qui offrent une protection contre l'inflation aux investisseurs.
Une bonne diversification
Les actifs d'infrastructure ont peu de corrélation avec les autres catégories d’actif. Les flux de revenu sous-jacents dépendent beaucoup plus des cadres réglementaires et contractuels, que des moteurs de rendement habituels des actions et des obligations, et sont donc un atout de diversification, surtout quand les marchés sont stressés.
Pourquoi investir dans le Fonds de revenu d’infrastructures mondiales Franklin ClearBridge?
Un objectif de revenu précis pour les investisseurs en quête de revenus
- Cibler un rendement durable sous-tend un objectif de rendement total concurrentiel.
- La nature-même de ces actifs assure des flux de trésorerie / dividendes plus résilients
- L'axe de la stratégie pour les sociétés d'infrastructure cotées (les actifs réglementés ou que les utilisateurs paient) offre les avantages de liquidités et de souplesse des marchés publics
Une équipe spécialisée donne un atout concurrentiel durable
- L'une des plus grandes équipes du groupe de référence en matière d'infrastructure
- Les connaissances et compétences de nos spécialistes leur permettront de profiter des incertitudes suscitées par des événements réglementaires ou politiques
- Mieux à même de trouver des occasions qui ne sont pas très bien couvertes par le marché
Un cadre de durabilité intégré
- Une démarche qui repose sur trois axes, la valorisation, la prise en compte des risques et la mobilisation
- Repère les débouchés et les risques
- Classé article 8 dans la nouvelle directive du règlement sur la divulgation des renseignements pour des finances durables (RDRFD)
Résultats éprouvés de la stratégie de revenu depuis 2010
- Rendements dans le premier quartile sur tous les horizons temporels
- La constitution de portefeuilles non sensibles à l'indice de référence offre la souplesse nécessaire pour gérer des scénarios différents
- L'accent est mis sur le risque autant que sur le rendement. Un bêta fort à la hausse et à la baisse
Une approche qui vise à incorporer l'investissement durable
L'équipe des placements en infrastructure a incorporé les facteurs écologiques, sociaux et de gouvernance d'entreprise (ESG) dans sa méthode d'investissement dès le début1. La méthode n'a pas changé, même si la mise en œuvre a évolué au fil du temps.
Un cadre qui repose sur trois axes
La valorisation
- Les répercussions fondamentales des actions de durabilité sur les flux de trésorerie sont modélisées
- Projections de croissance et décisions stratégiques propres à l'entreprise, priorités réglementaires et engagement auprès des parties prenantes
- Comparaison des méthodes réglementaires à l'échelle mondiale
- Les thèmes inhérents à l'ensemble du secteur sont régulièrement pris en compte pour l'ensemble des entreprises (et supervisés par le comité de la durabilité)
La prise en compte des risques
- Les expositions à la durabilité et les actions en matière de gestion / réduction sont évaluées par des ressources internes et externes
- Notation relative pour l'ensemble des sous-secteurs
- Les notations reflètent les actions entreprises sur un horizon de placement de cinq ans
- Les sociétés qui se distinguent en matière de durabilité sont récompensées par un taux critique de rentabilité moins élevé et vice versa
La mobilisation
- Une mobilisation constante auprès des conseils et de la direction sur les questions ESG
- Suivi des controverses et litiges
- Voter aux réunions de l'entreprise
- Échanges avec les autorités de réglementation et les décideurs politiques
- Mobilisation auprès de spécialistes tiers des questions ESG
Ressources Essentielles
Équipe de placement
Nous sommes fiers de disposer d'une équipe de spécialistes en infrastructure2 qui gèrent les placements, et non des gestionnaires de placement qui gèrent les infrastructures.
Le présent fonds est géré par une équipe de placement en Australie.
Les membres de l'équipe regroupent un vaste éventail de spécialisations dans le domaine des infrastructures :
- fusions et acquisitions, et sociétés d'infrastructure non cotées;
- financement par l'emprunt et sur fonds propres;
- firmes de courtage et investisseurs institutionnels;
- gouvernement et réglementation.
Nick Langley
Directeur, gestionnaire de portefeuille, 27 années d’expérience dans le secteur
Shane Hurst
Directeur, gestionnaire de portefeuille, 25 années d’expérience dans le secteur
Charles Hamieh
Directeur, gestionnaire de portefeuille, 25 années d’expérience dans le secteur
Daniel Chu
Directeur, gestionnaire de portefeuille, 14 années d’expérience dans le secteur
