Opportunités sur les marchés émergents

De nombreux consommateurs ne réalisent probablement pas l'importance des marchés émergents dans leur vie quotidienne. Non seulement en tant que fournisseurs des matières premières qui composent leurs appareils high-tech préférés, mais aussi en tant que moteurs de l'innovation dans des domaines tels que les véhicules électriques, l'énergie verte et les services de technologie de l'information (TI). L'évolution rapide des technologies offre également aux investisseurs un large éventail d'opportunités sur les marchés émergents.

Une part importante du prochain milliard de consommateurs de la classe moyenne vivra dans les marchés émergents, qui, selon nous, continueront à stimuler la croissance de la consommation et la montée en gamme des produits. La « montée en gamme » consiste principalement à privilégier la production de produits haut de gamme, de qualité supérieure (que les consommateurs sont prêts à payer plus cher), par rapport à des produits moins chers, souvent de qualité inférieure.

Pénétration et montée en gamme

L'émergence de plateformes en ligne et d'infrastructures de logistique et de paiement a amplifié la croissance de la classe moyenne et favorisé la pénétration et la montée en gamme des biens et des services dans de nombreux marchés émergents. Cela a créé de nouvelles opportunités dans les domaines du commerce électronique, de la logistique, de l'alimentation, de la mobilité et des services financiers.

L'Inde, par exemple, dispose désormais d'un système de paiement numérique unique, l'interface de paiement unifiée (UPI), qui a accéléré la croissance des paiements mobiles – le total des transactions UPI a atteint 84 milliards de dollars américains au cours de l'exercice 2023, la valeur des transactions ayant augmenté de 65 % en glissement annuel.¹ De nombreux services financiers clés, tels que les prêts et les assurances, sont également disponibles en ligne, ce qui a permis d'améliorer la diffusion et la rapidité de fourniture de ces services.

High-tech et énergies renouvelables

Les marchés émergents dominent les secteurs de la technologie et des énergies renouvelables, y compris les semi-conducteurs et les panneaux solaires, ainsi que les services de technologie de l'information.

La demande en semi-conducteurs devrait augmenter dans les années à venir, en raison des besoins accrus en puissance de traitement pour les applications d'intelligence artificielle et l'internet des objets. Taïwan produit actuellement plus de 60 % des semi-conducteurs du monde et plus de 90 % des semi-conducteurs les plus avancés.² Alors que les marchés développés, dont les États-Unis, s'efforcent de réduire leur dépendance vis-à-vis des marchés étrangers pour ces composants essentiels en construisant des usines de production sur leur territoire, les marchés émergents participent à ce processus de création d'actifs, même si celui-ci peut s'avérer long et coûteux.

Les engagements pris par les États pour réduire les émissions de carbone stimulent également la demande d'énergies renouvelables, et les marchés émergents ont un rôle essentiel à jouer à cet égard. Les progrès technologiques réalisés dans le domaine des énergies renouvelables permettront de réduire le coût de production de l'électricité pour de nombreuses économies émergentes qui dépendent de l'énergie thermique, ce qui devrait continuer à soutenir leur croissance.

Cette année, le Forum économique mondial (FEM) avait pour thème « Débloquer l'avenir des énergies renouvelables dans les marchés émergents », reconnaissant ainsi l'importance capitale des énergies renouvelables pour ces marchés. Le FEM a déclaré que l'accélération du déploiement des énergies renouvelables peut être une occasion unique pour les pays de renforcer leur sécurité énergétique, de réduire leur dépendance aux combustibles fossiles et d'atteindre leurs objectifs en matière de neutralité carbone.

La définition des valeurs de croissance évolue

De nouveaux groupes industriels émergent, notamment dans les domaines des véhicules électriques, des batteries et des énergies renouvelables, qui connaissent une croissance rapide, mais partent d'un niveau très bas. La définition de la croissance sur le marché ne cesse d'évoluer et les investisseurs devraient en tenir compte. De nombreux secteurs des marchés émergents, autrefois considérés comme des secteurs de croissance, affichent désormais une croissance moins forte. Il est important, selon nous, que les investisseurs soient sélectifs – nous analysons les perspectives de chaque entreprise, au lieu de faire des distinctions entre croissance et valeur. Les risques géopolitiques doivent toujours être pris en compte dans les marchés émergents, car les politiques du pays peuvent rapidement changer de cap.