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La pertinence des titres de créance privés

Les avantages des titres de créance privés

Revenu

  • Les titres de créance privés moins liquides permettent aux investisseurs de profiter d’une prime d’illiquidité.1
  • Le taux variable offre une couverture naturelle dans un contexte de hausse des taux.2
  • Les clauses restrictives des prêts assurent une visibilité du revenu.3

Profil risque-rendement intéressant

  • Les rendements historiques affichent une volatilité inférieure en périodes de volatilité élevée.4
  • La dynamique de l’offre et de la demande assure la souplesse nécessaire pour saisir des occasions dans l’éventail complet des titres de créance.
  • Par le passé, la stratégie a produit des rendements corrigés du risque intéressants par rapport aux placements à revenu fixe traditionnels.4

Diversification

  • L’ampleur des prêts potentiels offre un accès à un éventail diversifié de secteurs et de profils risque-rendement.
  • Les corrélations avec les solutions de titres à revenu fixe traditionnelles sont plus faibles.4
  • Des engagements et des protections en matière de gouvernance sont en place pour gérer le risque de défaillance.3

Rendements corrigés du risque4

Risque et rendement des titres à revenu fixe à 10 ans (%) 

 

Facteur de diversification utile4

Corrélation aux obligations de catégorie investissement (10 ans, données annualisées)

Les titres de créance privés ont plus de caractéristiques par rapport aux titres à revenu fixe cotés en bourse

 

Stratégie de crédit privé de Franklin BSP

Notre approche multistratégies offre une diversification à l’échelle de plusieurs stratégies axées sur les titres de créance en utilisant la vaste expérience de BSP en matière de déploiement de capitaux au cours de multiples cycles économiques.

Utilisez le diagramme circulaire pour en savoir plus

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         

Immobilier

Placements en titres de créance et en actions dans l’immobilier commercial, en mettant l’accent sur le marché intermédiaire

Expertise multistratégie en matière de titres de créance

Flexibilité nécessaire pour investir à l’échelle de la structure du capital et de nombreuses stratégies de crédit afin de tirer parti de rendements corrigés du risque intéressants.

lacements à rendement élevé et liquides

Privilégie les placements liquides à rendement élevé, dont les obligations et les prêts à effet de levier.

Crédit structuré

Titres de créance et placements en actions dans des instruments de crédit structurés, principalement des titres de créance adossés à des prêts

Situations particulières

Cible des sociétés qui peuvent être aux prises avec des difficultés financières ou qui sont en difficulté

Expertise multistratégie en matière de titres de créance

Flexibilité nécessaire pour investir à l’échelle de la structure du capital et de nombreuses stratégies de crédit afin de tirer parti de rendements corrigés du risque intéressants.

Potentiel de production de revenu

Instrument à taux variable offrant la souplesse requise pour gérer le risque lié à l’inflation croissante et aux taux d’intérêt élevés.

Rien ne garantit que la Stratégie de crédit privé de Franklin BSP sera en mesure de mettre en œuvre sa stratégie, d’atteindre ses objectifs de placement, de trouver des placements qui répondent à ces critères ou d’éviter des pertes importantes. Les énoncés ci-dessus reflètent les points de vue et les opinions de Franklin BSP à la date des présentes et non à une date ultérieure; ils ne seront ni mis à jour ni complétés.

Pour en savoir plus sur la Stratégie de crédit privé de Franklin BSP

Communiquez avec un conseiller de Franklin Templeton au (800) DIAL-BEN / 342-5236

Nous vous mettrons en contact avec l’équipe responsable de votre région

Processus de placement5

La stratégie vise à investir principalement dans des titres de créance privés garantis de premier rang américains, y compris une combinaison de prêts directs traditionnels, de prêts opportunistes/de sauvetage, d’obligations à rendement élevé, de prêts liquides et de titres de créances immobiliers.

 

Les forces de BSP

Nos équipes reconnues offrent un large éventail de capacités de placement dans les créances privées, les situations particulières, le crédit structuré et l’immobilier commercial, en plus d’apporter une expertise multifonctionnelle des marchés des titres de créance.

Perspectives

Notes de bas de page

  1. Le rendement excédentaire pour immobiliser des actifs illiquides pendant une période prolongée.
  2. Source : Bloomberg. Au 31 mars 2024.
  3. Les clauses restrictives offrent une protection contre le risque de remboursement anticipé ainsi qu’une certaine prévisibilité quant à la durabilité des flux de rentrées. Les clauses restrictives en matière de suivi financier donnent aux prêteurs la capacité d’obliger la société à prendre des mesures correctives, comme le remboursement de la dette ou l’accroissement de la liquidité, dans le cas où le rendement financier commencerait à se détériorer.
  4. Sources : Franklin Templeton, Cliffwater, Morningstar, Bloomberg, Macrobond. Au 31 mars 2024. Les indices utilisés sont l’indice Cliffwater Direct Lending Index pour les titres de créance privés, l’indice Morningstar LSTA US LL TR USD Index pour les prêts à effet de levier, l’indice Bloomberg Corporate High Yield Index pour les obligations américaines à rendement élevé et l’indice Bloomberg US Aggregate Bond Index pour les obligations américaines. Ces renseignements sont fournis à titre indicatif seulement. Les résultats du portefeuille hypothétique ne représentent pas le rendement d’un placement réel. Les résultats sont rééquilibrés trimestriellement et supposent le réinvestissement du revenu ordinaire et des distributions. Les résultats sont indiqués avant déduction des frais, de l’impôt et d’autres charges, le cas échéant, qui réduiraient le rendement.
  5. À des fins d’illustration uniquement. Toute description portant sur le processus de placement, les caractéristiques du portefeuille, les stratégies de placement, les objectifs ou la gestion du risque est fournie à titre indicatif seulement; elle est incomplète, elle ne s’applique pas dans toutes les situations et elle peut ne pas être entièrement représentative des placements actuels ou futurs. Elle peut être modifiée à la discrétion de la stratégie. Rien ne garantit que le processus de placement, les stratégies de placement, les objectifs ou les techniques de gestion du risque de la stratégie donneront des résultats attendus ou positifs. Les renseignements sur la philosophie de placement reflètent les lignes directrices générales qui peuvent être modifiées de temps à autre par la stratégie, sans préavis aux investisseurs. Le comité de placement de chaque catégorie d’actif est responsable de l’engagement de la transaction, et les gestionnaires de portefeuille veilleront à la répartition de la Stratégie de crédit privé de Franklin BSP.

Les renseignements contenus dans le présent document étaient considérés comme fiables au moment de la publication, mais nous n’en garantissons pas l’exactitude ni l’exhaustivité. Les hypothèses ou les opinions soutenues quant à des événements futurs, comme les conditions du marché ou l’évolution de l’économie, le rendement d’une société ou d’un titre, les offres éventuelles de produits ou d’autres projections expriment le point de vue du conférencier, qui n’est pas nécessairement celui de la Société de Placements Franklin Templeton. L’évolution générale du milieu des affaires, des marchés, de l’économie et des conditions politiques peut faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement. Les renseignements présentés ne constituent ni une recommandation ni une sollicitation d’achat ou une offre de vente de titres.

Risques liés aux placements

Un investissement dans la stratégie comporte un risque considérable. La stratégie est conçue principalement pour les investisseurs ayant une perspective à long terme et tout investissement dans celle-ci doit être considéré comme illiquide. Les porteurs de parts pourraient ne pas pouvoir vendre leurs parts dans la stratégie à un prix favorable. Les titres à revenu fixe comportent des risques liés aux taux d’intérêt, au crédit, à l’inflation et au réinvestissement. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des titres à revenu fixe diminue. Les obligations à rendement élevé présentent des risques plus importants en matière de volatilité des prix, d’illiquidité et de possibilité de défaillance. Les placements de la stratégie sont fortement concentrés dans l’immobilier et seront donc soumis aux risques habituellement associés à ce secteur y compris, sans s’y limiter, les conditions économiques locales, étatiques, nationales ou internationales, les perturbations du marché causées par des préoccupations régionales, des bouleversements politiques, des crises de la dette souveraine et d’autres facteurs.  Les titres adossés à des actifs, à des créances hypothécaires ou liés à des créances hypothécaires sont soumis aux risques de remboursement anticipé et de prorogation. La stratégie a recours à l’effet de levier, ce qui accroît la volatilité des rendements des placements et soumet la stratégie à des pertes amplifiées si les placements d’un fonds sous-jacent perdent de la valeur. La stratégie peut avoir recours à des instruments dérivés, comme les options et les contrats à terme standardisés, qui peuvent être illiquides, faire augmenter les pertes de manière disproportionnée et avoir une incidence potentiellement importante sur le rendement de celle-ci.

Risque de concentration : Dans un portefeuille multiactifs, un placement doit être considéré comme étant à long terme et ne doit pas être considéré à lui seul comme un programme de placement complet.

Risque de liquidité : Un placement dans la stratégie doit être considéré comme non liquide. Un placement dans cette stratégie ne convient pas à tous les investisseurs. 

Risques liés aux titres à revenu fixe (placements en obligations) : Les titres à revenu fixe comportent des risques liés aux taux d'intérêt, au crédit, à l'inflation et au réinvestissement, ainsi qu'à une éventuelle perte de capital. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des titres à revenu fixe diminue. Les obligations à haut rendement faiblement cotées sont soumises à une plus grande volatilité des prix, à un manque de liquidité et à un risque de défaillance.

Risque lié aux instruments dérivés : Les instruments dérivés peuvent être illiquides, faire augmenter les pertes de manière disproportionnée et avoir une incidence potentiellement importante sur le rendement.  

Risques liés aux placements dans les titres de créance privés : Les placements dans les titres de créance privés peuvent être touchés de la même façon par les taux d’intérêt que les titres à revenu fixe cotés en bourse. De plus, ces placements non cotés – y compris les titres de créance privés et les prêts – ne conviennent qu’aux investisseurs qui peuvent supporter les risques liés aux placements sur le marché privé (tels que les titres de créance privés et les capitaux privés) dont la liquidité est potentiellement limitée. Les actions ne seront pas cotées en bourse et aucun marché secondaire ne devrait se développer. L’évaluation de la valeur des placements dans les titres de créance privés peut être compromise par le manque d’information disponible et dépend des déclarations faites par l’emprunteur. Rien ne garantit que ces déclarations sont exactes ou complètes, et toute fausse déclaration ou omission peut avoir une incidence négative sur la valeur de ces placements.

AVANT D’INVESTIR, EXAMINEZ ATTENTIVEMENT LES OBJECTIFS DE PLACEMENT, LES RISQUES, LES FRAIS ET LES CHARGES.

Tous les placements comportent des risques, dont une perte de capital.