Les marchés développés d’Europe et d’Asie abritent des chefs de file mondiaux dans les domaines de la santé, des technologies industrielles, des marques grand public et de l’énergie propre, des secteurs de l’économie mondiale qui sont moins visibles sur les marchés nord-américains.
Pourquoi regarder au-delà de l’Amérique du Nord?
Les marchés nord-américains ont enregistré de bons résultats ces dernières années, et ce succès a façonné la façon dont de nombreux portefeuilles sont établis aujourd’hui.
Mais lorsque les rendements se concentrent sur un petit nombre de marchés, de secteurs ou de sociétés, cela peut réduire considérablement les débouchés qui s’offrent à vous. Au fil du temps, cette concentration peut rendre les portefeuilles plus exposés qu’il n’y paraît, en particulier lorsque les marchés changent de direction.
Lorsque les portefeuilles restent trop ancrés dans leur pays d’origine, les occasions qui se présentent ailleurs peuvent passer au second plan, même si les marchés mondiaux évoluent, que de nouveaux chefs de file émergent et que les différentes régions traversent leurs propres cycles.
L’élargissement du champ d’action ne signifie pas l’abandon de ce qui est porteur. Il s’agit d’identifier les débouchés qui peuvent aider à établir des portefeuilles plus équilibrés et plus résilients dans la durée.
Importances des actions internationales
L’ajout d’actions internationales modifie les possibilités d’un portefeuille. Au lieu de s’appuyer sur les mêmes marchés et les mêmes forces pour faire l’essentiel du travail, elle ouvre la porte à des sociétés, des secteurs et des moteurs de croissance qui ne sont tout simplement pas accessibles par la seule Amérique du Nord.
Un plus grand nombre de secteurs
Des portefeuilles plus équilibrés
Les cycles économiques se déroulent à des rythmes différents selon les régions. En élargissant l’exposition géographique, les portefeuilles peuvent moins dépendre d’un ensemble étroit de facteurs liés à la position dominante de l’Amérique du Nord sur le marché.
Accès aux thématiques structurelles mondiales
Démographie, hausse de la consommation, fabrication de pointe, placements dans la défense et transition vers les énergies renouvelables : bon nombre des forces de croissance à long terme se dessinent aujourd’hui en dehors de l’Amérique du Nord.
Où trouver des occasions
Les marchés internationaux ne sont pas monolithiques, et une fois que vous y pénétrez, cette diversité commence à avoir une importance pratique. Au lieu d’un marché unique qui détermine les rendements, les différentes régions réagissent à des forces différentes, apportant de nouvelles possibilités au fur et à mesure que les conditions changent.
Aujourd’hui, plusieurs caractéristiques des marchés internationaux apparaissent plus clairement :
Valorisations intéressantes
De nombreux marchés développés en dehors de l’Amérique du Nord se rapprochent de leur juste valeur, tandis que les actions canadiennes et américaines se situent au-dessus des moyennes à long terme. Des valorisations initiales plus faibles peuvent favoriser un potentiel de rendement à long terme plus élevé.
Des facteurs favorables liés aux politiques publiques
Dans certaines régions d’Europe et d’Asie, les programmes budgétaires axés sur les dépenses de défense, les infrastructures et la transition énergétique redéfinissent les perspectives de croissance locale, avec des placements dans un large éventail de secteurs d’activités.
Une plus grande participation au marché
Contrairement aux périodes où les rendements nord-américains ont été fortement tributaires d’un petit groupe de grandes sociétés, les rendements des marchés internationaux ont souvent été soutenus par un éventail plus large de secteurs et de pays.
Ratio-cours bénéfice mondial
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois) pour une sélection d’indices MSCI3
Au 31/12/2025
| Indice | C/B |
|---|---|
| France | 18,7 |
| Allemagne | 18,5 |
| Royaume-Uni | 15,6 |
| Japon | 17,8 |
| Chine | 15,0 |
| Canada | 20,8 |
| États-Unis | 27,8 |
| Australie | 20,4 |
| Brésil | 10,5 |
| Mexique | 15,0 |
Brésil
10,5
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
Chine
15,0
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
Mexique
15,0
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
Royaume-Uni
15,6
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
Japon
17,8
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
Allemagne
18,5
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
France
18,7
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
Australie
20,4
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
Canada
20,8
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
États-Unis
27,8
Ratio-cours bénéfice (12 derniers mois)
Façons d’intégrer les actions internationales dans une stratégie de placement
Les actions internationales peuvent jouer différents rôles en fonction des besoins actuels d’un portefeuille et de son évolution future.
Rééquilibrer les portefeuilles après des années de rendement supérieur en Amérique du Nord
Accroître les revenus grâce à des stratégies de dividendes internationaux
Réduire la concentration dans les secteurs nationaux
Orienter les portefeuilles vers des thèmes les infrastructures, les dépenses de mondiaux tels que défense, l’énergie propre et les changements démographiques
Explorer les possibilités de placement en actions internationales
Indice/solution passive
FINB d’actions internationales Franklin (FLUR)
Exposition large, efficace et à faible coût aux marchés développés hors Amérique du Nord.
FINB d’actions des marchés émergents Franklin (FLEM)
Exposition en actions à faible coût et ciblée aux grandes et moyennes sociétés des marchés émergents.
Solutions bêta intelligent/factorielles
Fonds d’actions de base Franklin International (FCRI)
Une stratégie de base multifactorielle, consciente du risque, conçue pour une cohérence à long terme.
FNB indiciel de dividendes internationaux élevés à faible volatilité Franklin (FLVI)
Allie des dividendes durables à une volatilité réduite, pour une approche défensive de placement en dehors de l’Amérique du Nord.
À la recherche d’une solution unique pour la diversification des actions mondiales? Envisagez le Fonds d’actions essentielles mondiales Franklin : une stratégie de base multifactorielle, axée sur la gestion des risques, conçue pour assurer une large diversification à travers les marchés développés (y compris l’Amérique du Nord) et les actions des marchés émergents. En savoir plus
Solutions actives
Fonds de croissance international Franklin ClearBridge (FCSI)
Stratégie de croissance prometteuse investissant dans les marchés développés, y compris le Canada, en dehors des États-Unis.
Fonds de marchés émergents Templeton
Une stratégie active d’actions de base axée sur la découverte de valeur à long terme dans les sociétés des marchés émergents du monde entier.
N’hésitez pas à consulter votre conseiller pour en savoir plus sur ces solutions et voir comment elles peuvent améliorer votre portefeuille.
Perspectives
FAQ : Actions internationales hors Amérique du Nord
Les actions internationales hors Amérique du Nord se réfèrent aux marchés développés en dehors des États-Unis et du Canada, tels que l’Europe, le Royaume-Uni, le Japon, l’Australie et l’Asie-Pacifique.
Un indice de référence courant est l’indice MSCI EAEO, qui couvre les sociétés à grande et moyenne capitalisation de 21 marchés développés hors Amérique du Nord. Pour les portefeuilles canadiens, il s’agit généralement de l’élément de base de l’exposition internationale.
Les portefeuilles canadiens sont souvent fortement axés sur le Canada et les États-Unis. Ce qui en découle :
- Concentration sectorielle (services financiers, énergie, matériaux)
- Exposition manquée aux chefs de file mondiaux dans les domaines de la santé, des technologies industrielles et de l’innovation dans la consommation
- Écarts de valorisation, de nombreux marchés internationaux se négociant à des ratios C/B inférieurs
L’ajout d’actions internationales contribue à rééquilibrer les portefeuilles et à élargir les moteurs de rendement à long terme.
L’exposition internationale renforce la diversification en offrant :
- Cycles économiques différents de ceux du Canada et des États-Unis
- Couverture sectorielle plus large, en particulier dans les secteurs de la santé, des produits industriels et des biens de consommation
- Sources de revenus plus équilibrées, en particulier lorsque les marchés nord-américains dépendent d’un groupe restreint de grandes sociétés
Au fil du temps, cela peut contribuer à réduire la volatilité du portefeuille et à améliorer les rendements ajustés au risque.
De nombreux marchés développés en dehors de l’Amérique du Nord se rapprochent de leur juste valeur, tandis que les marchés canadiens et américains se situent au-dessus des moyennes à long terme.1,2
Des valorisations initiales plus faibles et des rendements en dividendes plus élevés signifient que les actions internationales peuvent offrir un potentiel de rendement à long terme plus prometteur, non pas comme une décision tactique de court terme, mais comme partie intégrante d’une répartition stratégique.
Les pondérations du marché mondial suggèrent qu’une exposition de 40 à 60 % aux actions en dehors de l’Amérique du Nord est généralement observée dans les modèles mondiaux.
La plupart des investisseurs canadiens détiennent aujourd’hui une part bien inférieure à ce niveau. Accroître l’exposition internationale signifie souvent se rapprocher de l’équilibre, et non s’éloigner du Canada ou des États-Unis.
Votre répartition optimale dépendra de vos objectifs, de votre horizon de placement, de votre situation personnelle et de votre tolérance au risque. Veuillez consulter votre conseiller financier pour obtenir des conseils personnalisés ou des recommandations de placement adaptées à vos besoins.
La devise influe sur les rendements, mais elle peut aussi renforcer la diversification.
Les conseillers peuvent opter pour les approches suivantes :
- Exposition non couverte pour une diversification à long terme et afin de bénéficier des effets de change potentiellement favorables.
- Exposition couverte pour les clients sensibles à la volatilité à court terme ou sur le point d’effectuer des retraits.
Pas nécessairement. Si certains marchés internationaux ont récemment enregistré de bons rendements, il n’en va pas de même pour d’autres :
- Les valorisations restent intéressantes par rapport à l’Amérique du Nord
- Les programmes budgétaires européens et la croissance structurelle asiatique sont des facteurs favorables sur plusieurs années
- De nombreux investisseurs continuent de sous-pondérer les actions internationales par rapport à leurs objectifs à long terme
La véritable question n’est pas de savoir si la hausse est derrière nous, mais bien si votre portefeuille est préparé pour la décennie à venir.